月牙泉位于月牙泉風景區，古稱沙井，俗名藥泉，位于甘肅省敦煌市西南5公里鳴沙山北麓。

從前，敦煌沒有鳴沙山，也沒有月牙泉，而有一座雷音寺。有一年，寺里舉行浴佛節，百姓在寺里燒香敬佛，住持方丈端出一碗圣水放在寺廟門前。這時一位術士向住持方丈挑戰，霎時間黃沙鋪天蓋地地而來，把雷音寺埋在沙底。但盡管術士使出渾身法術往碗內填沙，直至碗周圍形成一座沙山，那碗圣水還是安然無恙。原來這碗圣水是佛祖釋迦牟尼賜予雷音寺住持，專為人們消病除災的。由于術士作孽殘害生靈，便顯靈懲罰，使碗中泉水涌出，形成了月牙泉。