[多項選擇題] 下列關于指數基金的說法，錯誤的有( )。

A．收益隨證券價格指數上下波動

B．始終保持即期的市場平均收益水平

C．可以完全消除投資組合的非系統風險

D．可以消除一部分投資組合的非系統風險

D

指數基金的特點是：投資組合模仿某一股價指數或債券指數，收益隨著即期的價格指數上下波動。當價格指數上升時，基金收益增加；反之，收益減少。基金因始終保持即期的市場平均收益水平，因而收益不會太高，也不會太低。由于指數基金的投資非常分散，可以完全消除投資組合的非系統風險，而且可以避免由于基金持股集中帶來的流動性風險。指數基金可以作為避險套利的工具，特別適于社保基金等數額較大、風險承受能力較低的資金投資。故選D。