8月29日，農業銀行發布2022年半年報——總資產突破32萬億元、營收和凈利增速均在5%左右、不良率較年初繼續下降……農行交出了一份不錯的中期業績答卷。

　　在當日召開的業績發布會上，農業銀行董事長谷澍用“韌”字形容上半年的經營情況和未來的經營走向。他表示，面對各種沖擊和挑戰，農行能夠“堅韌不拔”，有更強的抗壓能力。這份“韌性”首先得益于中國經濟的韌性，同時也與農行橫跨城鄉的客戶基礎和機構布局密切相關。作為服務鄉村振興的領軍銀行和服務實體經濟的主力銀行，農行經營橫跨城鄉，面對未來的不確定性時也有相對更深的護城河。

　　在我國經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力的背景下，4月13日召開的國務院常務會議決定，鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備覆蓋率。最新數據顯示，截至2022年6月末，農行撥備覆蓋率為304.91%，較一季度末下降2.59個百分點。

　　谷澍表示，農行落實國務院常務會議提出的要求，通過深化服務實體經濟，主要是加大減費讓利、加快不良資產處置等措施，實現了撥備覆蓋率的有序下降。

　　考慮到撥備提取直接關系到銀行的盈利能力和投資回報，谷澍也對農行未來的撥備政策進行了介紹，主要包括兩個方面：新提撥備方面，農行仍然會堅持審慎的原則，按照會計準則和監管要求來提取；存量撥備釋放方面，農行會根據逆周期管理的要求和需要，合理釋放存量撥備，這樣的話，既能支持實體經濟發展，又可以使投資者的回報保持在一個比較穩定的水平上。

　　綜合判斷來看，谷澍表示，農行的撥備覆蓋率將經歷一個繼續有序下降的時期，但具體下降到什么水平，下降期有多長，則要看宏觀經濟運行的情況。

　　谷澍還談到了銀行估值的問題。他表示，現在資本市場對銀行板塊的估值明顯偏低，并且存在一定誤解，逆周期管理、宏觀審慎似乎與市場化的經營理念存在矛盾。在宏觀審慎和逆周期管理之下，中國的銀行業沒辦法被市場化地估值，銀行股估值因此非常低。事實上，放眼全球，任何銀行的經營都是與宏觀經濟狀況高度綁定的，銀行是一類特殊的企業，本身就有緩釋風險、維護宏觀經濟系統穩定的作用。如果經濟下行時，銀行簡單地收縮貸款，那么宏觀經濟會發展不好，銀行自身的微觀審慎也不一定能取得好的結果。所以，微觀審慎和宏觀審慎相統一，其實是全球的共識，與市場化并不矛盾。

　　以客戶為中心的線上化經營理念當前已成為銀行業的普遍共識。最新數據顯示，截至2022年6月末，農行個人掌銀注冊客戶數4.34億戶，較上年末增加0.24億戶；個人掌銀月活躍客戶數（MAU）超 1.64 億戶，較上年末增加1177萬戶，增量和存量都保持同業領先。

　　“一個人在銀行沒有資產，但他卻是掌銀的月活客戶，這是不現實的。”這種MAU和AUM（個人客戶資產管理規模）之間的拉動關系也決定了農行線上化經營的主要思路，即“用流量帶產品，以產品穩流量”。據農行副行長徐瀚介紹，近年來，農行主要圍繞客戶需求，全面優化了掌銀的一些重點基礎功能，對一些功能進行了十幾個甚至幾十個版本的迭代，優化后，客戶的使用越來越方便。最新數據顯示，截至2022年6月末，農行AUM同比增長了38.3%，高出MAU增速5.6個百分點。

　　隨著線上化經營水平的提升，農行的服務效能也在增強。徐瀚在回答《中國銀行保險報》記者提問時表示，今年6月份，農行掌銀的日活躍客戶數已經超過2800萬，農行下轄22000多個網點，這意味著，如果沒有掌銀，每個網點平均每天要接待1200人，只靠線下渠道是無法提供如此大量且優質服務的。

　　徐瀚強調，農行踐行線上化經營理念的目的并不是壓降成本，盡管作為上市公司，控制成本是永恒的主題，但前提是平衡好客戶服務，有些業務應該轉到線上，而特殊人群的服務則要線下進行，這才是真正發揮農行線上線下兩個優勢。