我國第一家破產的銀行是海南發展銀行。海南發展銀行成立于1995年8月，是海南省一家具有獨立法人地位的股份制商業銀行。1998年6月21日，中國人民銀行發表公告將其關閉。海南省原計劃重組海發行設立全國性股份銀行，但受阻后轉向設立海南本地法人銀行，即省級城商行——海南銀行。

1997年之前，海南省被設立為經濟特區，經濟開始快速發展，房地產業也大規模擴張，同時伴生了許多金融機構。之后房地產業出現了泡沫，并在1990年代中后期，泡沫開始崩潰。隨著房地產泡沫的破滅，許多信用社都出現了大量的不良資產，而對儲戶承諾的高利息也加劇了這些信用社經營困境。

1997年12月16日，中國人民銀行宣布，關閉海南省5家已經實質破產的信用社，其債權債務關系由海發行托管，其余29家海南省境內的信用社，有28家被并入海發行。這28家信用社及關閉的5家信用社，最終使得海發行走向了末路。

1998年6月21日，中國人民銀行發出公告：由于海南發展銀行不能及時清償到期債務，根據《中華人民共和國人民銀行法》《中華人民共和國公司法》和中國人民銀行《金融機構管理條例》，中國人民銀行決定關閉海南發展銀行，停止其一切業務活動，由中國人民銀行依法組織成立清算組，對海南發展銀行進行關閉清算；指定中國工商銀行托管海南發展銀行的債權債務，對其境外債務和境內居民儲蓄存款本金及合法利息保證支付，其余債務待組織清算后償付。